國慶假期將至，秋意也越來越濃，全國各地也即將開始新的一輪的供暖期，說到供暖自然就想到了煤炭，據(jù)中國能源報稱，今冬煤炭供應形勢嚴峻，煤炭行業(yè)或迎5年來供應最緊張時刻。

9月28日，煤炭板塊盤中大漲，截止收盤，板塊漲幅達1.95%，其中安源煤業(yè)、恒源煤電漲停；靖遠煤電、露天煤業(yè)、山煤國際和大同煤業(yè)漲幅超過5%。

金九銀十催化煤價強勢運行

金九銀十的旺季和雙節(jié)的來臨為下游市場煤炭的真實需求提供了上漲的條件，短期內有望為煤價提供強有力的支撐。

根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，本周港口和產地煤價延續(xù)小幅上漲，9月25日秦港5500大卡動力煤平倉價報595元/噸，較上周上漲7元/噸，山西各地上漲6元/噸，內蒙和陜西地區(qū)普遍上漲5-20元/噸。

各地頻繁停產限產，供給延續(xù)偏緊

供給方面，產地受煤管票、煤炭資源領域專項整治以及近期推進的安全環(huán)保檢查的影響，整體供應將持續(xù)受到限制。例如鄂爾多斯地區(qū)，煤管票政策依然嚴格，停產煤礦日趨增多。陜西榆林地區(qū)，環(huán)保安全檢查頻繁，煤廠受限。

據(jù)中國能源報，相關負責人表示“總體來看，今冬煤炭保障情況非常不樂觀。在蒙東煤炭產量無明顯增加的情況下，初步預估，今冬明春東北整體電煤供應缺口在3700萬噸左右，有可能是2016年以來電煤供需形勢最為緊張的一年。其中，1-7月，東三省煤炭產量為5090萬噸，僅占全部產能的38%。與1.38億噸的電煤消費量相比，調入壓力很大?！?/span>

天風證券表示，煤炭供給依然偏緊，短期內煤炭市場仍將偏強運行。華安證券指出，當前市場處于風格切換拐點，經(jīng)濟景氣度的持續(xù)提升有望帶動煤炭板塊估值修復。

信達證券指出，中長期看，供給端受“十三五”期間新增產能釋放接近尾聲，煤炭生產嚴格要求合法合規(guī)的限制，供給缺乏彈性；同時“能源安全”戰(zhàn)略下，煤炭占一次能源消費占比降幅有望明顯收窄，隨著經(jīng)濟逐步恢復，煤炭需求有望繼續(xù)提升，展望明年煤炭供需形勢更為趨緊，全面看多煤炭板塊，繼續(xù)推薦關注煤炭的歷史性配置機遇。

機構積極看好

海通證券指出，目前煤炭板塊基本面向好，行業(yè)估值及機構持倉均處于歷史底部附近，具備較強安全邊際，建議關注業(yè)績穩(wěn)健的低估值高分紅龍頭中國神華、陜西煤業(yè)，以及低估值高分紅且業(yè)績有望持續(xù)改善的淮北礦業(yè)、盤江股份、平煤股份。

國泰君安指出，需求持續(xù)改善帶來的市場對順周期板塊配置增加，煤炭板塊作為低估值、高股息、滯漲板塊，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)和煤價配合的基本面下仍將有持續(xù)表現(xiàn)空間。從高股息和成長性角度繼續(xù)推薦：陜西煤業(yè)、中國神華、盤江股份、淮北礦業(yè)、寶豐能源、露天煤業(yè)。

開源證券指出，推薦高分紅及高股息率受益標的：中國神華、陜西煤業(yè)、平煤股份、盤江股份；高彈性受益標的：兗州煤業(yè)、神火股份、淮北礦業(yè)；國企改革受益標的：潞安環(huán)能、西山煤電、山煤國際；國家能源戰(zhàn)略現(xiàn)代煤化工受益標的：寶豐能源。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據(jù)此操作風險自擔！