盤面從5月份以來，各大指數(shù)紛紛上行，上證已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)的站上了3000點上方，走的最牛的是科創(chuàng)板，指數(shù)漲幅一度接近30%，技術(shù)上進入牛市階段。在行業(yè)板塊上，賽道股率先突圍，光伏則是一馬當先，時至今日最強的是鋰礦、汽車，整體還是圍繞新能源和汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進行。

就單看指數(shù)來言，上證指數(shù)走勢很“絲滑”，斜率幾乎維持在30度左右，這是典型的慢步模式，在最近幾天稍微開始提量，每日5000億上下。是繼續(xù)緩漲還是量價齊飛？我們認為更要警惕金融權(quán)重拉盤的現(xiàn)象。

指數(shù)平緩的走勢，打破格局的有兩種，急跌向下和量價齊飛，急跌向下的影響因素主要來自老美的加息周期，這不CPI又創(chuàng)新高，6、7月份加息板上釘釘，順帶9、11、12預計也要加息，只要其通脹居高不下，美聯(lián)儲預計將會繼續(xù)縮表和加息，更加令人擔憂的是全球主要發(fā)達國家也開始加息動作。不過，從我們的環(huán)境來看，似乎是逆著外圍，經(jīng)濟目標壓力大，還是釋放了不錯的流動性，這就是股市能在5月起走強的原因。第二種，量價齊飛的現(xiàn)象不是不存在，一般都是金融拉升盤面，來個樂極生悲，指數(shù)短期大幅飆升，金融權(quán)重尤其是券商暴漲，但是光漲指數(shù)不賺錢，市場賺錢效應不強，反而隨著券商的短期盛宴結(jié)束，從而帶動各大板塊回調(diào)，也包括賽道股，因此，要警惕金融拉盤的現(xiàn)象，并非好事。

綜述，北向資金似乎很矛盾，一方面是美元加息回流，另一方面又是A股的低估值反彈，因此進進出出很頻繁。從目前的狀態(tài)來看，老美加息落地或者通脹好于預期，北向資金可能還會蜂擁而入，把握好要點。

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