張大偉 制圖

金融業(yè)上市公司2022年財報陸續(xù)披露。

數(shù)據(jù)是銀行、保險公司一年經(jīng)營的反映。其背后，更是體現(xiàn)了其戰(zhàn)略的實施。透過數(shù)據(jù)，金融業(yè)的外部環(huán)境、內(nèi)部應(yīng)對，以及孕育的新趨勢，可一覽無遺。

2022年是一個大考之年。金融業(yè)的轉(zhuǎn)型路徑與成果，在這一年受到了檢驗：許多銀行實施數(shù)年的輕型化戰(zhàn)略遇到了挑戰(zhàn)；壽險業(yè)的轉(zhuǎn)型，遭遇著新業(yè)務(wù)價值承壓、增量業(yè)務(wù)難尋的窘境。資產(chǎn)質(zhì)量改善和風(fēng)險抵補能力強健，給了銀行減少撥備計提力度的底氣。

　　打法1

撥備計提下調(diào) 銀行平衡風(fēng)險和利潤

◎記者 黃坤

截至4月5日，23家上市銀行公布2022年年報，它們在去年合計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤近2萬億元，較2021年增長7.47%。喜人的成績單背后，是18家銀行集體下調(diào)了信用減值損失（俗稱“撥備”）計提，2022年18家機構(gòu)計提的信用減值損失較2021年合計減少超1400億元。

“撥備集體下調(diào)”的背后原因值得推敲。上海證券報記者獲悉，一方面這與各家機構(gòu)預(yù)計2023年不良發(fā)生將減少，自身風(fēng)險抵補能力足以應(yīng)對壓力有關(guān)；另一方面還與隱遁于財報中的“財技”有關(guān)——將好年成留存的足額撥備釋放出來，以保障歉年的利潤。

信用減值損失集體下調(diào)

2022年上市銀行撥備計提力度較2021年有所減小，為銀行交出亮眼的“成績單”創(chuàng)造了條件。

記者梳理上述23家A股上市銀行數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2022年末，這23家上市銀行合計計提信用減值損失為10917.66億元，較2021年減少了1462.17億元。

這23家A股上市銀行中，有18家機構(gòu)減少了信用減值損失計提，其中6家銀行信用減值損失計提較2021年下降超百億元。

數(shù)據(jù)顯示，民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行2022年信用減值損失計提較2021年減少超200億元；興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行信用減值損失計提較2021年減少超100億元；招商銀行、交通銀行、中信銀行、中國銀行信用減值損失計提較2021年減少超50億元。

2022年，民生銀行信用減值損失計提下調(diào)幅度最大。當(dāng)年為487.62億元，同比減少286.36億元，降幅高達37%。

“銀行在2021年足額計提撥備的基礎(chǔ)上減少計提，可以擴大利潤空間?！敝袊嗣翊髮W(xué)國際貨幣研究所研究員陳佳告訴記者。

雖然2022年營業(yè)收入增速欠佳，民生銀行凈利潤卻最終實現(xiàn)了正增長。2022年民生銀行實現(xiàn)營業(yè)收入1424.76億元，同比下降15.6%，且降幅較2021年持續(xù)擴大，但歸屬于該行股東的凈利潤為352.69億元，同比增長2.58%。

“以豐補歉”騰挪空間

撥備計提的玄機，是豐年補損，歉歲藏虧。

在銀行實際工作中，撥備計提成為調(diào)節(jié)利潤的關(guān)鍵手段。按照會計準(zhǔn)則，計提撥備需直接計入當(dāng)期損益表，繼而沖減當(dāng)期利潤，因此對上市銀行的影響顯而易見。

“銀行不希望利潤增速過高時，撥備可以多計提一些；盈利表現(xiàn)不好時，銀行需要增加利潤，撥備可以少計提，所謂‘以豐補歉’?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼表示。

上市銀行的業(yè)績釋放，主要受外部環(huán)境和自身經(jīng)營能力影響，但在合規(guī)范圍內(nèi)的選擇空間較大?！?022年，銀行業(yè)凈息差進一步大幅收窄，直接影響了銀行業(yè)整體盈利能力，給銀行帶來了壓力，因此多家銀行在財務(wù)處理上采取‘減計提增利潤’?！标惣颜f。

董希淼分析稱，銀行通過減少當(dāng)期撥備計提，可以釋放出當(dāng)期更多利潤，擴大商業(yè)銀行利潤空間，提升商業(yè)銀行資本補充能力，騰挪出信貸投放空間，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。

交通銀行、杭州銀行等多家銀行信貸投放實現(xiàn)一季度“開門紅”。交通銀行副行長郝成表示，2023年初以來，交行對公信貸投放呈現(xiàn)“量價齊升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的良好開局，2023年將持續(xù)推進信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和效益提升，在總量上保持服務(wù)實體經(jīng)濟力度不減，人民幣各項貸款增幅目標(biāo)定在12%左右。

謹慎平衡風(fēng)險和利潤

銀行通過調(diào)整撥備計提提升利潤，可能會在一定程度上減弱風(fēng)險抵御能力。在風(fēng)險和利潤之間，銀行做好平衡了嗎？

實際上，資產(chǎn)質(zhì)量改善和風(fēng)險抵補能力強健，給了銀行減少撥備計提力度的底氣。截至2022年末，交通銀行、中信銀行等16家上市銀行不良貸款率實現(xiàn)同比下降，江陰銀行、無錫銀行等7家銀行不良貸款率已低于1%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，17家銀行2022年撥備覆蓋率實現(xiàn)上升，江陰銀行、無錫銀行、張家港行等6家銀行撥備覆蓋率高于400%；江陰銀行、張家港行、渝農(nóng)商行等7家銀行撥貸比高于4%，遠高于監(jiān)管要求。

其中，中信銀行的撥備覆蓋率時隔8年重回200%以上。“撥備覆蓋率大幅提高表明，本行已渡過高風(fēng)險成本期，信用風(fēng)險暴露開始見頂回調(diào)，資產(chǎn)質(zhì)量趨于穩(wěn)定?！敝行陪y行稱。

展望2023年，多家銀行負責(zé)人在業(yè)績發(fā)布會上表示，新增業(yè)務(wù)不良生成減少，不良率較低，接下來將處理好“化險、發(fā)展”之間的關(guān)系，做好存量的風(fēng)險防控和化解，總體風(fēng)險可控。

　　打法2

非息收入下降 銀行打通“輕重”界限

◎馬慜

“量增價降”，是銀行讓利實體的現(xiàn)實結(jié)果；“不在擁擠的地方競爭”，是銀行差異化發(fā)展的美好愿景。

現(xiàn)實與愿景之間，銀行普遍通過資產(chǎn)擺布施展“平衡術(shù)”，向資本節(jié)約利用要效益，但終非長久之計。當(dāng)息差持續(xù)收窄、營收增長乏力成為當(dāng)前行業(yè)面臨的普遍挑戰(zhàn)，銀行該如何迎接挑戰(zhàn)，穿越周期，找到“第二增長曲線”？“輕型化”轉(zhuǎn)型是否就為良方？

輕型化轉(zhuǎn)型成為共識

“量增價降”的另一面是“以量補價”，這折射出銀行業(yè)面臨的現(xiàn)狀——息差持續(xù)收窄、營業(yè)收入增長乏力。因此，向資本占用較低的中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，既是不得已的經(jīng)營轉(zhuǎn)向，也是訴諸于“兩條腿走路”的美好愿望。

銀行原本賺的是存貸利差（利息收入），隨著業(yè)務(wù)類型更加多元，手續(xù)費、傭金收入成為銀行積極謀求的非利息收入。從資本占用情況來看，銀行業(yè)務(wù)大致分為兩類：一類是消耗資本、承擔(dān)風(fēng)險的表內(nèi)業(yè)務(wù)，即重資本業(yè)務(wù)，主要包括貸款、自營金融投資；另一類是不消耗資本、不承擔(dān)風(fēng)險的表外財富管理業(yè)務(wù)，即輕資本業(yè)務(wù)。

談及“輕型化”轉(zhuǎn)型，“零售之王”招商銀行的動向較受關(guān)注。2014年，招行率先在業(yè)內(nèi)提出依托零售業(yè)務(wù)基礎(chǔ)向“輕型銀行”轉(zhuǎn)型。2023年，招行首次提出了“價值銀行”這一全新戰(zhàn)略，被外界視為“輕型銀行”的戰(zhàn)略升級。

“招行不會在擁擠的地方跟人競爭，而是走差異化發(fā)展道路?！闭行卸麻L繆建民在2022年業(yè)績說明會上表示，招行希望通過做強重資本業(yè)務(wù)、做大輕資本業(yè)務(wù)的策略，提升應(yīng)對凈息差收窄、增強穿越周期的能力，最終實現(xiàn)業(yè)務(wù)模式領(lǐng)先。

銀行業(yè)不再走盲目擴張的老路，“輕型化”轉(zhuǎn)型成為普遍共識。建設(shè)銀行著力輕資本輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，將資源向輕資本、高回報的產(chǎn)品傾斜，提升業(yè)務(wù)綜合貢獻。興業(yè)銀行提出從規(guī)模銀行轉(zhuǎn)向價值銀行的發(fā)展目標(biāo)，強調(diào)輕資本業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高輕資本業(yè)務(wù)的占比，走資本集約型發(fā)展道路。

非息收入下降明顯

受貸款重定價、存款定期化等因素影響，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，息差還將持續(xù)下行。銀行將更多資源押注在財富管理、商投并舉、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等低資本占用的方向。發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加非利息收入，或許能有效彌補利息收入的缺口。

輕型化轉(zhuǎn)型真的是一劑良方嗎？愿望雖好，現(xiàn)實卻“骨感”——2022年，上市銀行非息收入貢獻普遍失速，讓銀行頗感受挫。據(jù)統(tǒng)計，在披露2022年業(yè)績的23家上市銀行當(dāng)中，有17家銀行的非息收入占比下降，13家銀行非息收入增速下降。

整體來看，上市銀行非息收入占比不到四成。其中，交行、招行、寧波銀行的非息收入占比位列前三，2022年占比卻均現(xiàn)下降，占比分別為37.75%、36.7%、35.17%，同比下降2.23、1.74、2.87個百分點。

3家銀行均表示，非息收入的下降，主要受資本市場震蕩、債市波動等因素影響。交行稱，受資本市場持續(xù)震蕩、理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型及減費讓利等因素影響，手續(xù)費及傭金凈收入同比下降6.17%。寧波銀行表示，受債市波動和資本市場影響，財富業(yè)務(wù)收入同比下降，手續(xù)費及傭金凈收入同比下降9.63%。

不過，在外部環(huán)境充滿挑戰(zhàn)的情況下，也沖出了多匹“黑馬”。2022年，郵儲銀行、常熟銀行、無錫銀行、浙商銀行非息收入同比增速在10%以上。據(jù)郵儲銀行副行長張學(xué)文介紹，該行堅持中收優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，加強能力建設(shè)，中收保持較好的發(fā)展勢頭，同比增長接近30%，營收占比提升1.58個百分點。

尋求“第二增長曲線”

發(fā)展中間業(yè)務(wù)是銀行優(yōu)化資本使用效率、尋求更為輕資本發(fā)展模式的重要途徑。以此為根本，銀行正在重塑資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，業(yè)績增長模式從“表內(nèi)規(guī)模驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“表外非息驅(qū)動”，積極尋求“第二增長曲線”。

對于資產(chǎn)負債表的重塑，中信銀行副行長謝志斌表示，要做一張強大、靈活的資產(chǎn)負債表，讓表內(nèi)資產(chǎn)具有較高可流動性，通過高周轉(zhuǎn)，在資本占用節(jié)約的條件下實現(xiàn)高收益。

業(yè)內(nèi)達成的一個普遍共識是，中間業(yè)務(wù)無法完全脫離傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，輕與重的界限正在打通。正如招行行長王良所說，銀行經(jīng)營要做到輕重結(jié)合，要保持零售銀行、公司銀行、投行與金融市場、財富管理和資產(chǎn)管理四大板塊協(xié)同發(fā)展?！皡f(xié)同發(fā)展并不是平均發(fā)展，而是各有側(cè)重，但是要相互促進，才能形成業(yè)務(wù)板塊、收入結(jié)構(gòu)的‘東方不亮西方亮’?！?/span>

隨著經(jīng)濟逐步回暖，業(yè)內(nèi)預(yù)計非息收入將逐步回升。興業(yè)銀行董事長呂家進表示，擴大非息收入，要緊抓用卡、理財、代銷、托管等業(yè)務(wù)。隨著經(jīng)濟恢復(fù)，今年社會資金流動更趨活躍，資本市場有所回暖，這些業(yè)務(wù)面臨的形勢普遍好于去年。

打法3

提質(zhì)量固存量

壽險“攻守”兼?zhèn)渲\轉(zhuǎn)型

□保險公司作為產(chǎn)品和服務(wù)的供給方，要注重專業(yè)化、職業(yè)化發(fā)展道路，在守住存量業(yè)務(wù)的同時更要開拓新業(yè)務(wù)。

□銷售渠道建設(shè)上：一方面，提前適應(yīng)保險營銷人員分級分類管理的要求，加強對高素質(zhì)銷售人員的招募；另一方面，更有效地發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)直銷渠道和銀保渠道的作用。

□產(chǎn)品設(shè)計上，保險公司要密切關(guān)注市場需求變化，加強市場預(yù)測，開發(fā)更多滿足客戶需求的保險產(chǎn)品。

◎記者 何奎

2022年，轉(zhuǎn)型依舊是壽險行業(yè)關(guān)鍵詞，但轉(zhuǎn)型過程并不容易。從壽險業(yè)上市公司2022年報看，增員難、獲客難、留存難，壽險公司新業(yè)務(wù)價值普遍承壓。

增量業(yè)務(wù)難尋，提升代理人質(zhì)量、守住存量客戶，壽險公司采取“攻守”平衡戰(zhàn)略，部分公司13個月保單繼續(xù)率提升，退保率下降。

經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，保險業(yè)也將回暖，但告別過去粗放式的發(fā)展模式，壽險公司做好“攻守”平衡的同時，打破行業(yè)供需錯配桎梏，須更好地滿足消費者需求。

新業(yè)務(wù)價值普遍承壓

面臨內(nèi)外部雙重挑戰(zhàn)，保險行業(yè)走過極不平凡的2022年。中國人壽董事長白濤在業(yè)績發(fā)布會上直言：“2022年是很艱難的一年，行業(yè)保費增速處在歷史低位，新單價值率最近3年處于下降趨勢，投資收益也處在歷史較低水平?！?/span>

從上市保險公司年報看，壽險轉(zhuǎn)型尚處在陣痛期，2022年壽險代理人數(shù)量仍在下滑。截至2022年末，中國人壽個險銷售人力約66.8萬人，較2021年末減少約15萬人；新華保險個險營銷員人力約19.7萬人，較2021年末減少約19萬人；中國平安個人壽險銷售代理人數(shù)量約44.5萬人，較2021年末減少約15.5萬人。

代理人數(shù)量下滑直接影響著壽險公司的新業(yè)務(wù)價值，新業(yè)務(wù)價值是新業(yè)務(wù)預(yù)期未來產(chǎn)生的稅后利潤折現(xiàn)值，是體現(xiàn)壽險公司的成長性和長期盈利能力的重要指標(biāo)。

2022年，新華保險新業(yè)務(wù)價值同比下降59.5%，中國太保壽險新業(yè)務(wù)價值同比下降31.4%，中國平安壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值同比下降24.0%，中國人壽新業(yè)務(wù)價值同比下降22.4%。

緩解代理人數(shù)量和新業(yè)務(wù)價值銳減壓力，壽險公司加快建設(shè)高質(zhì)量代理人隊伍，提升質(zhì)量是主要手段。例如，2022年中國平安代理人渠道新增人力中“優(yōu)+”占比同比提升14.1個百分點，人均新業(yè)務(wù)價值同比增長22.1%；中國太保壽險核心人力月人均首年保險業(yè)務(wù)收入28261元，同比增長31.7%。

保單繼續(xù)率提升

增量業(yè)務(wù)難尋的大環(huán)境中，提高代理人質(zhì)量是壽險公司減緩業(yè)績壓力的進攻之“矛”，守住存量客戶則是防守之“盾”。

數(shù)據(jù)顯示，2022年守住存量客戶成為上市保險公司的重要抓手，中國平安13個月保單繼續(xù)率提升4個百分點；中國太保個人壽險客戶13個月保單繼續(xù)率提升7.7個百分點。同時，退保率也在改善，中國平安退保率同比減少0.16個百分點，中國太保退保率同比減少0.2個百分點。

在首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險系副主任李文中看來，2022年新業(yè)務(wù)承壓，但13個月保單繼續(xù)率上升說明，雖然保險公司個險獲客變得困難，但新獲得的客戶質(zhì)量相對更高。此外，13個月保單繼續(xù)率的上升，還與近年來利率總體持續(xù)下行及金融市場波動加大有一定關(guān)系，保險產(chǎn)品收益和穩(wěn)定性具有比較優(yōu)勢。

上海證券報記者在調(diào)研中了解到，針對存續(xù)客戶，各大壽險公司均在尋找一套行之有效的解決方案。

例如，率先開啟轉(zhuǎn)型之路的中國平安構(gòu)建了“4渠道+3產(chǎn)品”的改革戰(zhàn)略，其中社區(qū)網(wǎng)格化渠道就是以存續(xù)客戶繼續(xù)率提升為第一要務(wù)。截至2022年末，中國平安社區(qū)網(wǎng)格化模式已在25個城市進行網(wǎng)格推廣，相關(guān)存續(xù)客戶13個月保單繼續(xù)率同比提升超14個百分點。

保險公司應(yīng)該如何維護客戶？李文中認為：首先，應(yīng)加強對這些客戶的細分，剖析挖掘不同客戶的保險服務(wù)需求，為其開發(fā)銷售定制化、個性化的人身保險產(chǎn)品，精準(zhǔn)滿足客戶的風(fēng)險保障需求；其次，要加強保險科技投入，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)。

“攻守平衡”滿足消費者需求

隨著經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，保險行業(yè)有望迎來觸底反彈。然而，粗放式的發(fā)展模式不可為繼，保險公司做好“攻守平衡”，須更好地滿足消費者需求。

保險公司作為產(chǎn)品和服務(wù)的供給方，要注重專業(yè)化、職業(yè)化發(fā)展道路。李文中表示，保險公司在守住存量業(yè)務(wù)的同時更要開拓新業(yè)務(wù)，這就需要保險公司在銷售渠道建設(shè)上下功夫：一方面，提前適應(yīng)保險營銷人員分級分類管理的要求，加強對高素質(zhì)銷售人員的招募；另一方面，更有效地發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)直銷渠道和銀保渠道的作用。

“在產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計上要密切關(guān)注市場需求變化，加強市場預(yù)測，開發(fā)更多滿足客戶需求的保險產(chǎn)品。”李文中說。

行業(yè)形象的建立很難，失去認可后再建立更難。有業(yè)內(nèi)人士認為，過去我國保險業(yè)粗放式發(fā)展，給廣大消費者留下了不好的印象。在行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，保險公司應(yīng)該持續(xù)加大消費者教育、提升全民保險意識、塑造良好行業(yè)形象，這需要各類行業(yè)參與者共同努力。