上個交易周，受利空因素影響，內盤豆粕期價刷新2021年12月14日以來收盤價新低。截至上周五收盤，豆粕主力合約MO2405最低下探至3075元/噸，收報3078元/噸，周內累計跌幅近4%。業(yè)內人士認為，美國農業(yè)部超預期調高2023/2024年度美豆單產、產量及期末庫存以及上調阿根廷新作大豆產量，令美豆價格承壓，進而從成本端影響到我國豆粕價格，預計國內豆粕主力合約后市將以偏弱運行為主，但大幅下行空間有限。

上個交易周，我國豆粕主力合約MO2405連跌五日，累計跌幅達3.96%。該主力合約盤中最低下跌至3075元/噸，周五尾盤小幅回吐跌幅，最終收跌1.50%，收報3078元/噸，收盤價刷出2021年12月14日以來新低。

現(xiàn)貨方面，進入2024年，國內豆粕現(xiàn)貨價格不斷下跌。我的鋼鐵網數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，國內油廠豆粕成交均價為3649元/噸，相比2023年底下跌304元/噸，跌幅為7.7%。

消息面上，1月13日凌晨，美國農業(yè)部釋放出豆粕市場利空信號。國元期貨農產品分析師劉金鷺表示，報告利空數(shù)據(jù)主要在于超預期調高2023/2024年度美豆單產、產量及期末庫存以及上調阿根廷新作大豆產量?！按饲坝捎诙驙柲嶂Z氣候影響，巴西部分大豆產區(qū)受干旱沖擊，部分地區(qū)單產下調，機構跟隨節(jié)奏紛紛下調對巴西新作大豆產量的預期，不過從機構數(shù)據(jù)及美國農業(yè)部本次報告給出的數(shù)據(jù)預測，南美種植季豐產的格局并未發(fā)生改變。近期南美維持充沛降水，預計隨著一二季度南美大豆進入收割季，全球大豆供應端補充將繼續(xù)維持充足預期，中長期施壓CBOT大豆價格?！?/p>

CBOT大豆價格預期走弱，令國內豆粕成本端缺乏有力支撐?；丈唐谪涋r產品分析師劉冰欣認為，全球大豆新季供應預計較為龐大，供給壓力不光來自二季度即將收割上市的南美豆，還來自美國大豆，雙重供給壓力或導致美豆價格未來跌破成本線，從而影響我國豆粕價格。

展望后市，劉金鷺認為，美國農業(yè)部報告發(fā)布后，受美豆走弱帶動，國內豆粕主力合約仍存在一定下行空間，不過主力合約近期跌至成本線附近，后市大幅下行的基礎有限，預計以偏弱運行為主，在消化報告利空因素后，隨美豆出現(xiàn)階段性止跌。

中長期來看，我的鋼鐵網分析師稱，在全球大豆產量同比預計大增的背景下，CBOT大豆期價將繼續(xù)承壓。未來一段時間內，國內進口大豆成本有望進一步下降。國內豆粕價格在經歷大幅且持久下跌后，市場情緒較為低迷，預計后續(xù)豆粕期現(xiàn)貨價格仍將繼續(xù)走低，在遠期期價觸底后，豆粕現(xiàn)貨仍有下跌空間。