12月以來，白酒股漲勢凌厲，帶動大消費板塊加速拉升，令機構(gòu)對大消費熱情重燃。與此同時，一些基金公司對消費板塊的布局也明顯加速。

公募積極布局消費ETF

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，申萬食品飲料指數(shù)月漲幅達11.21%，位居28個申萬一級行業(yè)指數(shù)首位。

今年涌現(xiàn)出不少業(yè)績靚麗的消費類主題基金，截至12月19日，近一年回報超96%的相關(guān)基金包括農(nóng)銀消費主題混合A、華夏新業(yè)消費混合A、交銀消費新驅(qū)動股票等。

臨近年末，公募更是加速布局消費類ETF。僅12月14日，就發(fā)行了三只，分別為華夏中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF、華寶中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF和博時智能消費ETF。其中前兩只ETF對標中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，年內(nèi)該指數(shù)漲幅超80%，是同期滬深300指數(shù)漲幅的3.5倍多。此外，正在發(fā)行的有天弘國證消費100指數(shù)增強、博時智能消費ETF等。

博時股票投資部基金經(jīng)理王增財認為，消費板塊受到追棒有兩個原因，一是基本面來看業(yè)績穩(wěn)定、優(yōu)秀，二是大家看好它長期的成長性和確定性。

德邦基金股票投資一部總經(jīng)理黎瑩則認為，食品行業(yè)涉及民生日常消費，屬剛性需求，與其他行業(yè)相比增長確定性強。年末時期，公募在布局明年行業(yè)配置時會考慮到行業(yè)景氣度與估值的匹配。同時，由于今年初疫情影響導致部分食品飲料公司上半年業(yè)績較差，明年初有望迎來恢復性行情，其中白酒行業(yè)尤其明顯。

消費有哪些機會值得關(guān)注？

農(nóng)銀消費主題混合基金經(jīng)理徐文卉認為，明年消費板塊會產(chǎn)生結(jié)構(gòu)分化，一部分已經(jīng)高估值的個股可能難以為繼，而在經(jīng)濟復蘇的背景下可選消費相關(guān)子行業(yè)有望迎來為期二到三個季度的景氣上行。她保持對白酒行業(yè)看好，春節(jié)旺季開門紅及2020年上半年報表的低基數(shù)使來年的高增長值得期待。與此同時，早周期板塊中家電、家居等行業(yè)向上拐點基本確立。再往后看，是與出口相關(guān)的一些產(chǎn)業(yè)鏈，消費行業(yè)中，還有一個中長期特別看好的子方向——新興消費方向。 未來，國內(nèi)貨幣政策短期難以看到大幅收緊趨勢，部分低估值順周期板塊在業(yè)績大幅改善后估值有望提升，看好消費出口導向型行業(yè)以及國內(nèi)地產(chǎn)早周期消費。

黎瑩表示，未來堅定看好國內(nèi)消費行業(yè)的持續(xù)增長，包括食品飲料板塊中的品牌龍頭企業(yè)。隨著居民可支配收入的穩(wěn)定增長，消費升級趨勢將進一步延續(xù)，已經(jīng)形成品牌壁壘的企業(yè)將同時享受產(chǎn)品升級和市場份額擴大帶來的增長。

西部利得基金經(jīng)理林靜表示，她對明年的食品飲料行業(yè)仍然保持樂觀，對社交屬性較強的白酒板塊和餐飲屬性強的調(diào)味品板塊更為關(guān)注。從今年消費上市公司的財報可看出，疫情背景下優(yōu)勝劣汰。家電、家居、食品飲料等行業(yè)的收入和利潤集中度進一步提升，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢愈發(fā)明顯；優(yōu)質(zhì)公司明年可能將進一步受益于行業(yè)的復蘇和競爭格局的變化。

興業(yè)基金基金經(jīng)理蔣麗絲認為，當前傳統(tǒng)消費具有結(jié)構(gòu)性機會，新興消費則具有趨勢性機會。傳統(tǒng)消費領域中，她看好消費結(jié)構(gòu)升級、競爭格局改善、運營效率提升、國貨國潮崛起等投資機會；新興消費領域中，則看好以醫(yī)美、傳媒等為代表的精神消費，以餐飲、教育和醫(yī)療服務等為代表的服務消費，和以新數(shù)據(jù)技術(shù)、新傳播渠道為基礎的新零售等。