部分產(chǎn)品不好賣
“不好賣了?!鄙钲谀持行妥C券公司廣州某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人坦言,雖然現(xiàn)在科創(chuàng)板50ETF等基金仍然大受歡迎,但整體來(lái)看,基金銷售的熱度有所回落。無(wú)獨(dú)有偶,某股份制銀行廣州某支行一位客戶經(jīng)理也透露了類似的情況。
基金銷售的降溫,也是結(jié)構(gòu)性現(xiàn)象。上述上?;鸸句N售部門負(fù)責(zé)人表示,一些渠道近期弱化了主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品的營(yíng)銷和銷售,轉(zhuǎn)而追捧固定收益+和純固定收益產(chǎn)品。還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在公募基金發(fā)展大潮之下,已經(jīng)有經(jīng)驗(yàn)豐富的渠道機(jī)構(gòu),積累了豐富的投資顧問(wèn)能力,“可以說(shuō)通過(guò)銷售的變化,為自己旗下的客戶提供了投資建議。行業(yè)內(nèi)已經(jīng)涌現(xiàn)出幾家具備這樣專業(yè)能力的銷售機(jī)構(gòu)?!?/span>
上述信息也得到了一些銷售機(jī)構(gòu)的印證?!霸诜较蛏希淌疹惍a(chǎn)品會(huì)是重要陣地。”銀行渠道部門人士表示。該銀行人士進(jìn)一步透露,這樣的銷售轉(zhuǎn)向,蘊(yùn)含著銷售機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)研判,即權(quán)益市場(chǎng)震蕩為主、主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品的收益預(yù)期將有所變化。
銷售方向性明確
中國(guó)證券報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn),銷售渠道轉(zhuǎn)向的方向性明確。券商、銀行等銷售渠道開始向客戶推薦“固收+”策略、股債平衡等類型的基金。上述券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人介紹,從銷售情況來(lái)看,鑒于當(dāng)前A股市場(chǎng)的波動(dòng),考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在,不少客戶目前配置這一類產(chǎn)品的意愿也比較高。
盈米基金研究院研究員王帆介紹,“固收+”策略基金的本質(zhì)是以某一確定周期內(nèi)的絕對(duì)收益為目標(biāo),嚴(yán)格控制回撤和波動(dòng),獲取較為穩(wěn)健的收益,這類基金最大的優(yōu)勢(shì)在于長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)收益比表現(xiàn)優(yōu)秀,一只管理良好的“固收+”策略基金凈值走勢(shì)通常為一條向右上方延伸的曲線,業(yè)績(jī)平穩(wěn)緩慢增長(zhǎng)同時(shí)伴隨較小回撤。
據(jù)介紹,“固收+”策略基金通常存在于二級(jí)債基、偏債混合基金、靈活配置基金等類別當(dāng)中。選擇“固收+”基金時(shí)需要注意,在上述幾類基金中,有一些基金的投資目標(biāo)為追求相對(duì)收益,不排除業(yè)績(jī)可能存在較大的波動(dòng)與回撤,因此應(yīng)充分了解產(chǎn)品的投資策略和歷史上的資產(chǎn)配置情況,以年度或季度頻率考察產(chǎn)品是否能夠長(zhǎng)期持續(xù)獲取正收益,收益水平是否超越了同期的純固收類產(chǎn)品,同時(shí)關(guān)注產(chǎn)品的回撤、波動(dòng)水平,選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品。
資產(chǎn)配置重要性凸顯
金鷹基金絕對(duì)收益投資部總經(jīng)理林龍軍表示,“固收+”策略產(chǎn)品定位于理財(cái)替代產(chǎn)品,在債券資產(chǎn)基礎(chǔ)上增加風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資,要在配合大類資產(chǎn)配置和組合管理上控制波動(dòng)以及風(fēng)險(xiǎn)暴露,會(huì)更加注重控制產(chǎn)品的收益波動(dòng)。在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,能夠提升組合收益,無(wú)論股債市場(chǎng)牛熊,盡力為基民賺取盡可能多的回報(bào)。這利于改善投資者持有體驗(yàn),提升投資者收益。
站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn),林龍軍指出,中國(guó)逐步邁向低利率時(shí)代,大類資產(chǎn)的波動(dòng)性將更加明顯,需要更多的長(zhǎng)期資金如公募基金去熨平波動(dòng)。與此同時(shí),隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展,多策略的投資邊界也在拓展,可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)擴(kuò)容、國(guó)債期貨、股指期貨、期權(quán)等衍生品工具豐富、公募基金融資融券的逐漸開放、定增市場(chǎng)的放開等。這為增厚收益提供了更多的可能性。目前的市場(chǎng)環(huán)境為“固收+”策略基金提供了可發(fā)展的空間。
他還表示,投資者在挑選此類產(chǎn)品時(shí),首先要符合自身的目標(biāo)收益;其次要看基金經(jīng)理的投資管理能力,尤其是其過(guò)往在風(fēng)險(xiǎn)及回撤控制上的能力表現(xiàn);再者要有一套成熟的科學(xué)評(píng)估該類基金的方法,可以結(jié)合自身的實(shí)際情況,明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo),選擇合適的策略、選對(duì)好產(chǎn)品。
“如果說(shuō)年初還可以鼓勵(lì)投資者多參與權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì),在當(dāng)下時(shí)點(diǎn),權(quán)益市場(chǎng)震蕩背景下,不少投資者的投資需求從追求高回報(bào)轉(zhuǎn)向守住前期收益、追求穩(wěn)健回報(bào)。這時(shí)候,通過(guò)不同類型的基金產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大類資產(chǎn)的配置應(yīng)該成為不少投資者的選擇?!鄙虾WC券基金研究人士表示。