上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 朱妍）從中觀數(shù)據(jù)來看，“五一”小長假出行及相關(guān)旅游消費(fèi)數(shù)據(jù)相對亮眼，但4月一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能有所趨緩，且當(dāng)前制造業(yè)復(fù)蘇很可能弱于服務(wù)業(yè)與出行鏈，經(jīng)濟(jì)仍在弱復(fù)蘇的過程中。

近日，興業(yè)基金權(quán)益研究總監(jiān)鄒慧發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，從4月底政治局會議的表態(tài)上來看，對于經(jīng)濟(jì)形勢，高層對一季度表現(xiàn)滿意，認(rèn)為“增長好于預(yù)期、三重壓力緩解”，但也強(qiáng)調(diào)“當(dāng)前好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的、內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)、需求仍然不足、困難挑戰(zhàn)仍多”。

他判斷，后續(xù)政策將更多以延續(xù)為主，料將沒有大變化、沒有更強(qiáng)的刺激，也沒有市場擔(dān)心的收縮。“結(jié)合上市公司的一季報(bào)、歷史周期及PPI趨勢來看，我們預(yù)計(jì)企業(yè)盈利或已接近底部，如果保守估計(jì)的話，也許最晚三季度應(yīng)該可以看到企業(yè)盈利的回升。”

對于今年的一季報(bào)，鄒慧認(rèn)為，總體呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是高景氣的方向不多，這和宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景也是基本吻合的；二是一些在過去受疫情影響比較大的行業(yè)，比如機(jī)場、旅游、酒店、影視院線、交運(yùn)等，今年一季度業(yè)績出現(xiàn)比較明顯的反轉(zhuǎn)；三是一季度漲幅比較大的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和AI領(lǐng)域，有部分行業(yè)利潤開始出現(xiàn)邊際改善，主要是傳媒板塊。

鄒慧表示自己組合的整體配置思路不會發(fā)生變化，還是尋找基本面好、性價(jià)比高的阿爾法方向。他判斷一些與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行業(yè)，比如消費(fèi)品、中游制造和資源品等，左側(cè)機(jī)會也正在慢慢出現(xiàn)，將加大相應(yīng)的配置。

“今年一季報(bào)邊際變化的線索主要集中在TMT、醫(yī)藥的部分細(xì)分領(lǐng)域、大金融，以及此前受疫情影響較大的消費(fèi)品，因此相關(guān)方面會有更多關(guān)注和跟蹤。”鄒慧說。