1月16日,上海復(fù)星高科技(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“復(fù)星高科”)與8家國(guó)內(nèi)銀行貸款簽約儀式在上海BFC外灘金融中心舉行。根據(jù)協(xié)議,中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行作為聯(lián)合牽頭行,中國(guó)民生銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、上海浦東發(fā)展銀行作為參貸行,共同組成銀團(tuán),向復(fù)星高科提供總計(jì)人民幣120億元貸款。
據(jù)悉,這是去年12月中旬中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出“鼓勵(lì)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大”以來(lái),由五大國(guó)有銀行牽頭,聯(lián)合政策性銀行、股份制銀行完成的最大一筆民營(yíng)企業(yè)貸款。
出席儀式并見(jiàn)證簽約的全國(guó)工商聯(lián)副主席、上海市政協(xié)副主席、上海市工商聯(lián)主席壽子琪表示,此次8家銀行以實(shí)實(shí)在在舉措落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”,進(jìn)一步拓寬了民營(yíng)企業(yè)融資渠道、降低融資成本,不僅對(duì)復(fù)星有著重要意義,對(duì)上海乃至全國(guó)的民營(yíng)企業(yè)也將起到“穩(wěn)預(yù)期、提信心”的積極作用。
復(fù)星高科是復(fù)星國(guó)際有限公司(以下簡(jiǎn)稱“復(fù)星國(guó)際”)的境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體,主要負(fù)責(zé)復(fù)星國(guó)際在境內(nèi)的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)。復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌表示,本次簽約進(jìn)一步深化了復(fù)星和銀行的合作,拓寬了融資渠道,夯實(shí)了業(yè)務(wù)發(fā)展的流動(dòng)性支持。
資金面得到進(jìn)一步夯實(shí)
在120億元銀團(tuán)貸款正式落地之前,根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)公告,1月13日復(fù)星高科還成功完成了人民幣10億元超短期融資券“23復(fù)星高科SCP001”的簿記發(fā)行,期限180日,票面利率每年6.99%。值得注意的是,這是復(fù)星高科自2022年4月底以來(lái),重回公開市場(chǎng)的首筆債券發(fā)行,本次融資利率遠(yuǎn)低于其存續(xù)債券17%-18%的中債估值收益率。
市場(chǎng)分析人士指出,無(wú)論是成功發(fā)債,還是順利獲得銀團(tuán)超百億貸款,都反映出金融機(jī)構(gòu)和投資人對(duì)復(fù)星資金面企穩(wěn)的信心,以及對(duì)復(fù)星“瘦身健體、聚焦主業(yè)”戰(zhàn)略的認(rèn)可。這次銀團(tuán)大手筆貸款落地,也說(shuō)明去年9月一度盛傳的“監(jiān)管部門要求銀行摸底與復(fù)星系企業(yè)往來(lái)敞口”確為不實(shí)傳言。彼時(shí),這則傳言一度引發(fā)復(fù)星股債“雙殺”。
過(guò)去半年多,復(fù)星在資本市場(chǎng)的一系列減持動(dòng)作受到廣泛關(guān)注。其間,復(fù)星系公司大幅減持或沽清了所持南京鋼聯(lián)、建龍、招金礦業(yè)、青島啤酒、金徽酒業(yè)、中山公用、三元股份、中糧工科等公司股份。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),復(fù)星累計(jì)回籠資金已達(dá)數(shù)百億,加上本次銀團(tuán)貸款及發(fā)債融資,資金面得到進(jìn)一步夯實(shí)。
“進(jìn)入2023年,我們相信家庭消費(fèi)產(chǎn)業(yè)將逐步迎來(lái)需求釋放。復(fù)星要做的,就是不斷提升產(chǎn)品和服務(wù)能級(jí),更好地滿足家庭客戶的幸福需求?!惫鶑V昌在銀團(tuán)簽約儀式上說(shuō),近年來(lái),作為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的全球家庭消費(fèi)產(chǎn)業(yè)集團(tuán),復(fù)星始終聚焦家庭消費(fèi)需求,健康、快樂(lè)、富足等板塊產(chǎn)業(yè)取得穩(wěn)健發(fā)展。
多條業(yè)務(wù)線強(qiáng)勁復(fù)蘇
復(fù)星提出“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的全球家庭消費(fèi)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”定位已有幾年,而過(guò)去半年多其聚焦家庭消費(fèi)主業(yè)的步伐明顯提速。從近期密集的利好消息可看到,這一戰(zhàn)略調(diào)整成效逐漸顯現(xiàn),復(fù)星旗下健康、快樂(lè)、富足等家庭消費(fèi)產(chǎn)業(yè)板塊顯現(xiàn)出強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
今年元旦期間,復(fù)星旅文三亞·亞特蘭蒂斯、麗江復(fù)游城等多項(xiàng)業(yè)務(wù)均超越2022年同期表現(xiàn);Club Med地中海俱樂(lè)部多個(gè)中國(guó)度假村接近滿房,引領(lǐng)行業(yè)復(fù)蘇和需求增長(zhǎng)。在全球市場(chǎng),Club Med 2022年共新開7家度假村,全球2023年上半年預(yù)訂額已大幅超過(guò)上一年同期和疫情前2019年同期。
在時(shí)尚消費(fèi)領(lǐng)域,去年12月15日,復(fù)星旗下全球時(shí)尚奢侈品集團(tuán)Lanvin Group(復(fù)朗集團(tuán))在紐約證券交易所敲鐘上市。公開數(shù)據(jù)顯示,復(fù)朗集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)?022年上半年再創(chuàng)新高,錄得收入2.02億歐元,同比增長(zhǎng)73%,成為全球奢侈品行業(yè)增長(zhǎng)速度最快的公司之一。
目前,在上海大豫園片區(qū)內(nèi)舉辦的2023年豫園燈會(huì)“山海奇豫記”正火熱進(jìn)行,奇幻的元宇宙場(chǎng)景刷新了傳統(tǒng)迎新春民俗體驗(yàn),成為游客打卡必到之處,也帶動(dòng)商圈消費(fèi)呈現(xiàn)反彈之勢(shì)。復(fù)星及旗下豫園股份打造的大豫園片區(qū),定位為極具東方生活美學(xué)魅力的全球時(shí)尚文化秀場(chǎng),“山海奇豫記”豫園燈會(huì)即為新年推出的首場(chǎng)大秀。
圍繞家庭健康需求,尤其是面對(duì)新冠疫情,復(fù)星持續(xù)推進(jìn)“一苗一藥”助力全國(guó)抗疫,近期受到社會(huì)各界高度關(guān)注。復(fù)星醫(yī)藥與全球合作伙伴聯(lián)合研發(fā)的mRNA新冠疫苗——復(fù)必泰(包括原始株和覆蓋奧密克戎的二價(jià)苗),于去年12月20日獲正式注冊(cè)為中國(guó)香港藥品/制品(生物制品),并開放了包括內(nèi)地居民在內(nèi)的人士接種,于1月6日正式開打。1月8日,香港與內(nèi)地恢復(fù)“通關(guān)”,逐步有序全面恢復(fù)往來(lái),通過(guò)復(fù)星健康預(yù)約赴港接種復(fù)必泰二價(jià)疫苗,成為了民眾防疫新選擇。
同時(shí),復(fù)星醫(yī)藥與河南真實(shí)生物戰(zhàn)略合作開發(fā)的中國(guó)首款新冠口服藥——阿茲夫定,已在全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市完成醫(yī)保掛網(wǎng),還可通過(guò)復(fù)星健康等多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)問(wèn)診開方,并已進(jìn)入北京、上海等地的社區(qū)醫(yī)院,大幅提升了終端可及性。1月9日,上海復(fù)星公益基金會(huì)聯(lián)合復(fù)星醫(yī)藥及河南真實(shí)生物,宣布向中國(guó)農(nóng)村地區(qū)捐贈(zèng)價(jià)值1億元人民幣的阿茲夫定。這批藥品將分階段捐贈(zèng)至中西部農(nóng)村地區(qū),覆蓋180個(gè)縣,推動(dòng)阿茲夫定走進(jìn)農(nóng)村衛(wèi)生室,助力基層農(nóng)村抗疫。
機(jī)構(gòu):“增持”評(píng)級(jí)
基于穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)反彈潛力,國(guó)內(nèi)外券商近期紛紛發(fā)表研報(bào),給予復(fù)星國(guó)際“增持”評(píng)級(jí)。
1月12日,野村東方國(guó)際證券發(fā)表研報(bào)認(rèn)為,復(fù)星國(guó)際當(dāng)前現(xiàn)金流充裕,短期流動(dòng)性問(wèn)題得到解決,未來(lái)杠桿率有望降低,資本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化;經(jīng)營(yíng)層面堅(jiān)定推進(jìn)聚焦家庭消費(fèi)主業(yè),隨著我國(guó)防疫政策持續(xù)優(yōu)化,業(yè)績(jī)彈性可期。
此前,中金公司、興業(yè)證券等也相繼發(fā)表研報(bào),看好復(fù)星“瘦身健體、聚焦主業(yè)”戰(zhàn)略。
“中長(zhǎng)期而言,我們認(rèn)為復(fù)星國(guó)際的估值方式有望從當(dāng)前控股集團(tuán)的NAV估值,逐步走向大消費(fèi)公司的PE 估值,進(jìn)而迎來(lái)長(zhǎng)期估值中樞水平抬升?!敝薪鸸驹谘袌?bào)中如此評(píng)價(jià)。