連續(xù)回調的A股市場，又迎來“牛市旗手”的集體大跌！
9月16日早盤，證券板塊跌幅全市場第一。截至午盤，板塊指數(shù)大跌近4%，“券茅”東方財富跌幅近13%，領跌證券板塊，指南針下跌10%，廣發(fā)證券、國聯(lián)證券、財達證券、中信建投等跌幅超6%，中信證券跌逾5%。

昨日，國務院辦公廳印發(fā)的《關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》提出，鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費。對于今日股價表現(xiàn)，東方財富回應券商中國記者稱，公司經營一切正常。
從全市場的情況來看，上證指數(shù)早盤跌0.96%；創(chuàng)業(yè)板指跌1.32%，失守2400點。券商領跌，煤炭、燃氣、石油、鋰礦、基建板塊跌幅靠前；半導體、軟件、數(shù)字貨幣、網絡安全題材活躍。
外盤表現(xiàn)也不太理想，截至11：30，亞太主要股市全線下跌，日經225指跌1.07%報27579點；韓國綜指跌0.95%報2378.95點；澳洲標普200指數(shù)跌1.28%報6755.5點；新西蘭NZX50指數(shù)跌0.21%報11634.76點。
券商股大幅下挫！東財、指南針雙雙跌逾10%
9月16日開盤后，東方財富便一路走低。截至午間收盤，東方財富跌近13%，成交額突破100億元。
截至上午收盤，證券板塊跌幅全市場第一。東方財富跌幅近13%，指南針下跌10%。廣發(fā)證券、國聯(lián)證券、財達證券、中信建投等跌幅超6%。就連行業(yè)老大哥中信證券跌幅也超過了5%。
市場普遍猜測，券商股的下跌或與昨日的一則消息有關。昨日，國務院辦公廳印發(fā)了《關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》。意見鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。
對此，海通證券非銀孫婷團隊認為，券商股調整或與降費傳聞有關，預計實際影響較小。“降費傳聞預計實際影響較小。目前暫未有降費的明確消息。券商行業(yè)傭金經過近幾些年的下調已降低至萬2.5附近，進一步下降空間已不大。基金代銷方面，東方財富這類互聯(lián)網券商，前端費用僅1折，相對同業(yè)有較強競爭力，下降空間也較為有限，尾傭隨著產品保有量的提升實際影響更小?！?br/>國君非銀團隊劉欣琦解讀稱，此降費非彼降費。他表示，《意見》是國辦為優(yōu)化營商環(huán)境、刺激經濟所做的舉措，不是專門針對金融行業(yè)。其中幾乎涉及各類政府、公用事業(yè)、協(xié)會商會等制度性及牌照性收費?！皬哪康膩砝斫獯舜谓蒂M，可以預測，降費的主要對象是制度性（牌照性）帶來的高收費，基于市場原則的合理收費預計不會受到嚴格的管制。”
因此，國泰君安預計影響是結構性的，有真實資產管理、投資能力的機構受影響較小，基于牌照紅利而產生高盈利的金融機構影響更大。具體降費的形式，還需要進一步跟蹤，預計監(jiān)管機構后續(xù)將出臺細則。
劉欣琦還表示，《意見》將加速金融行業(yè)分化，回歸本質，具有產品化、投資能力金融機構將受益。金融牌照的紅利價值下降，推動金融行業(yè)回歸本質。證券、基金等機構也可能出現(xiàn)一輪供給側改革，由于牌照紅利導致行業(yè)難以出清的狀況有望得到改變，具備真實產品、投資能力的金融機構競爭優(yōu)勢將更為凸顯。
對于今日股價表現(xiàn)，東方財富午間回應券商中國記者稱，公司經營一切正常。
從東方財富上半年業(yè)績表現(xiàn)來看，盡管證券行業(yè)整體業(yè)績承壓，但東方財富營收、凈利潤卻雙雙逆勢增長。2022年上半年，東方財富實現(xiàn)營業(yè)總收入為63.08億元，同比增長9.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為44.44億元，同比增長19.23%。其中，證券業(yè)務實現(xiàn)收入39.58億元，同比增長22.81%。
機構：券商正進入重要配置窗口
信達證券非銀分析師王舫朝認為，當前時點，非銀板塊性價比較高，整體估值偏低，進可攻退可守具備較強配置價值。券商配置主線仍是財富管理兩個方向——“渠道端”和“含基量”。
東吳證券非銀團隊認為，券商正進入配置重要時間窗口。當前該板塊流動性良好，券商估值逼近板塊二十年的底部，截至2022年09月09日，板塊PB估值1.29x，處于歷史低位，但基本面情況好于2018年，板塊在估值底部左側布局通常能獲得絕對收益，往下空間有限。
同時，券商長期盈利中樞確定性抬升：一是財富管理業(yè)務持續(xù)增長，渠道、產品和投顧均深度受益；二是衍生品規(guī)模保持較快增長，新產品陸續(xù)推出疊加制度持續(xù)規(guī)范，F(xiàn)ICC構成核心增量；三是多層次資本市場建設加速科創(chuàng)板和北交所帶來新增量，同時注冊制改革也帶來存量業(yè)務制度紅利。
值得一提的是，消息面上，金融科技也有望迎來更多規(guī)范。證監(jiān)會科技監(jiān)管局局長姚前9月16日在資本市場金融科技創(chuàng)新試點（北京）總結暨第二批試點動員大會上致辭時表示，動員大會的召開，標志著創(chuàng)新試點工作進入新的階段。為實現(xiàn)北京第二批創(chuàng)新試點工作邁上新臺階，提四方面要求。
其中提到，要加快完善創(chuàng)新試點制度框架。科技監(jiān)管局在充分吸收北京地區(qū)第一批試點工作經驗基礎上，將會同有關部門組織制定并發(fā)布資本市場金融科技創(chuàng)新試點管理辦法、專業(yè)評估管理辦法等制度規(guī)范，進一步界定創(chuàng)新試點相關機構職責，明確各階段工作任務與流程，確定創(chuàng)新試點容錯與激勵機制，規(guī)定監(jiān)督管理措施。