中信建投稱,前期我們提出權(quán)益市場具備配置吸引力,將構(gòu)筑復(fù)合底部,近期隨著政策預(yù)期改善、庫存周期筑底預(yù)期、商品價(jià)格企穩(wěn)、人民幣匯率企穩(wěn)和全球市場回暖等積極信號(hào)陸續(xù)出現(xiàn),A股包括港股市場已經(jīng)具備戰(zhàn)略反擊條件。未來一年企業(yè)盈利有望迎來較長上行周期,疊加國內(nèi)降準(zhǔn)降息可期,海外利率下行,雙擊之下,市場有望挑戰(zhàn)2022年以來新高,值得戰(zhàn)略樂觀。
中信證券認(rèn)為,當(dāng)下市場對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面預(yù)期的反應(yīng)接近尾聲,價(jià)格因素的拖累接近拐點(diǎn),下半年經(jīng)濟(jì)有望從局部改善轉(zhuǎn)向全面復(fù)蘇;政策不會(huì)缺席,但也難以符合市場的激進(jìn)預(yù)期;存量市場特征難以改觀,市場分歧仍然較大,博弈依舊激烈;市場正臨近下半年波動(dòng)區(qū)間的谷底,持倉出清并不徹底,波動(dòng)依然較大,堅(jiān)守業(yè)績驅(qū)動(dòng),兼顧政策主線。
中金公司認(rèn)為,我們對(duì)下半年的基準(zhǔn)情形(60%)預(yù)期為美國“軟著陸”+中國“慢爬坡”,這一組合宏觀上類似2019年4月后“翻版”,也是我們?nèi)ツ甑滓恢睆?qiáng)調(diào)的路徑。三季度主線是通脹降四季度轉(zhuǎn)為增長弱,因此四季度壓力相對(duì)更大些,直到倒逼降息預(yù)期明確。長債與黃金>股票>大宗商品,股票繼續(xù)重結(jié)構(gòu)“啞鈴”,成長>高分紅>周期/價(jià)值。分市場,美國>新興>日本>歐洲。
招商證券指出,近期市場內(nèi)外部均出現(xiàn)一些積極變化。內(nèi)部方面在穩(wěn)增長推進(jìn)、消費(fèi)政策加持以及科技周期等因素驅(qū)動(dòng)下,部分行業(yè)景氣度邊際改善;外部方面美聯(lián)儲(chǔ)6、7月繼續(xù)加息概率降低,外部流動(dòng)性環(huán)境對(duì)A股的邊際影響開始弱化,A股也有望開始逐漸企穩(wěn)反彈。推薦圍繞業(yè)績增速最高和改善斜率最大的方向進(jìn)行布局。從大的產(chǎn)業(yè)趨勢來看,圍繞AI+/數(shù)字經(jīng)濟(jì)/先進(jìn)制造/自主可控等領(lǐng)域機(jī)會(huì)仍將層出不窮。