在中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行”四個多月之后，打造一流投行的路徑進一步明晰。校正定位偏差，強化功能性定位成為建設一流投行的重要立足點。

3月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》（下稱《意見》），首次提出“校正行業(yè)機構定位”，把功能性放在首要位置。受訪券商表示，證券公司必須突出金融報國、金融為民的定位，發(fā)揮好直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能，回歸本源，勤勉盡責，提供更高質量的服務。

首提“校正行業(yè)機構定位”

證券服務機構是資本市場的重要參與方，監(jiān)管多次強調要引導相關機構回歸本源。

證監(jiān)會主席吳清提出，包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機構、會計師律師事務所、評估評級機構等，都要進一步回歸本源，勤勉盡責，把功能性放在首位，不斷提高專業(yè)服務水準，為市場把好關，提供更高質量的服務。

《意見》的一大關注點，正是校正行業(yè)機構的定位。《意見》提出，督促行業(yè)機構端正經營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅持以客戶為中心，切實履行信義義務，始終踐行金融報國、金融為民的發(fā)展理念，正確處理好功能性和盈利性關系，引導股東單位在機構經營考核中顯著加大功能性考核的權重。

“對標中國特色現代金融體系，行業(yè)機構經營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強化、合規(guī)意識和水平不高等問題仍較為突出。改善這些問題旨在全面貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，強化監(jiān)管、防控風險、加快推進建設一流投資銀行和投資機構，實現金融強國目標。”國泰君安方面稱。

要“校正行業(yè)機構定位”，就需要機構認識到自身作為服務性中介的定位，通過提高專業(yè)服務能力，助力構建更完善的市場生態(tài)機制。

海通證券表示，將“功能性定位”放在首要位置，最主要的就是要樹立“以投資者為本”的理念，將投資者的利益放在首位，提高市場的公平性、透明度、信任度和吸引力。

如何強化功能性定位

提升價值甄別能力，不斷為市場挖掘和培育優(yōu)質上市公司是證券公司強化功能性定位的直接體現，也是當好直接融資“服務商”的重要抓手。

華泰聯合證券相關負責人表示，券商應當堅持以服務實體經濟為己任，緊盯世界前沿趨勢與國家長遠發(fā)展需求，在實踐中不斷增強做好實際工作、創(chuàng)造性開展工作的過硬本領。增強行業(yè)理解，圍繞國家政策導向進行業(yè)務研判，提前布局重點行業(yè)，為更多具備持續(xù)經營能力、有投資價值的優(yōu)質企業(yè)提供資本路徑支持。

要想當好直接融資“服務商”，把好“入口關”至關重要。《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》等文件的發(fā)布，再一次明確了證券公司作為資本市場“看門人”的職責所在。

“提升上市公司質量，就要求證券公司投行做好資本市場‘看門人’，嚴格防范‘病從口入’?！比A泰聯合證券相關負責人表示，證券公司投行的執(zhí)業(yè)質量最終會體現在保薦上市公司的質量上。

申萬宏源證券認為，證券公司要不斷完善保薦業(yè)務的合規(guī)性，建立分工合理、權責明確、相互制衡、有效監(jiān)督的內部控制組織體系，發(fā)揮保薦業(yè)務的全流程內部控制作用。要切實扛起防范財務造假的責任，充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現場核驗等方式，確保擬上市公司財務數據的真實性和準確性，杜絕以惡意圈錢為目的的企業(yè)上市，杜絕企業(yè)“帶病闖關”。

積極貫徹監(jiān)管制度安排

多家受訪券商表示，公司正積極貫徹監(jiān)管制度安排，加快促進落實落地。

申萬宏源證券稱，公司作為中央匯金直管的“有信仰、敢擔當”的大型證券公司，將始終堅持投資者為本的理念，從經營理念、組織架構、考核激勵機制上不斷落實好金融工作的政治性和人民性的要求，將投資者的獲得感作為公司經營的重要目標之一。公司將通過不斷提升專業(yè)服務能力，夯實合規(guī)風控基礎，健全中國特色金融文化，更好助力和維護資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，加快建設以投資者為本的中國特色現代資本市場體系。

“一系列政策引導行業(yè)機構樹立大局觀、高質量發(fā)展觀，提高專業(yè)服務能力，發(fā)揮穩(wěn)市場、助力推進高水平開放等功能，有利于加快推進建設一流投資銀行和投資機構?！敝薪鸸竟芾砦瘑T會成員、投資銀行業(yè)務負責人王曙光說，中金公司將不斷提升服務國家戰(zhàn)略和實體經濟的能力，做好資本市場“看門人”，以自身的高質量發(fā)展推動一流投行建設。

國泰君安預計，引導股東單位加大功能性考核的權重、壓實證券公司交易管理職責、督促證券公司健全投行內控體系、強化公募基金投研核心能力建設等實質性措施將會逐步出臺，推動行業(yè)機構增強功能性、提升專業(yè)性，更加關注投資者的長期回報，為資本市場提供更專業(yè)的服務。